上海找银网络科技有限公司 5亿，两大“直男平台”合体了

用户投稿 2025年08月27日 12:36:02 38 0

5亿，两大“直男平台”合体了

来源：融中财经（ID：thecapital）作者：王涛编辑：吾人

两个时代弃子的抱团取暖。

前几日，一场令人意想不到的收购案尘埃落定。

迅雷发布官方公告，宣布已成功完成对虎扑的收购，此次交易的总现金对价为5亿元人民币。据相关消息透露，双方的收购谈判早在今年1月初便已启动，经过长达五个月的协商与推进，虎扑最终正式易主。目前，虎扑已收到迅雷支付的首笔款项4亿元人民币。按照协议，迅雷将在交易完成后的第12个月和第24个月，分两期等额支付剩余的1亿元人民币现金对价。

回顾交易双方的背景，迅雷的名字早已广为人知。迅雷成立于2003年，凭借其卓越的下载功能，在2014年成功登陆纳斯达克上市。当时的迅雷，业务覆盖范围极为广泛，涉及云加速、共享云计算、数字娱乐等多个领域，堪称互联网行业的“多面手”。曾经，迅雷几乎是电脑桌面的“常客”，在下载领域占据着举足轻重的地位。

虎扑则成立于2004年，最初以编译篮球新闻的网站形式起步。随后，虎扑逐步发展成为一个涵盖篮球、足球、电竞、体育装备、娱乐等多个领域的综合性平台。该平台以男性用户为主，逐渐成为网络上知名的“直男”社区。

一家专注于下载与云计算业务，另一家深耕体育社区生态，看似风马牛不相及的两家企业，却在此次交易中走到了一起，这场收购也因此被冠以“意想不到”的标签。

被时代淘汰的下载巨头

迅雷董事长兼首席执行官李金波指出，此次收购虎扑的战略意义在于充分利用迅雷在互联网内容传输领域的深厚积累以及庞大的用户基础，与虎扑的优质体育内容和活跃的社区生态相结合，从而推动内容下载、社区互动以及促进忠实用户群体的体育消费行为。

提到迅雷，对于80后和90后来说，它几乎是家喻户晓的名字。在十几年前，无论是观看电影还是下载各类文件，迅雷几乎是人们不可或缺的工具。

迅雷的起源可以追溯到2003年左右，由创始人邹胜龙、程浩等人创立。当时，中国的互联网带宽普遍较低，下载几百MB的文件往往需要耗费大量时间。迅雷凭借其创新的P2SP技术，通过智能整合服务器、用户电脑以及CDN网络等资源，实现了多点并发下载和断点续传功能，极大地提高了下载效率和成功率，迅速成为亿万网民心目中的“下载神器”。在巅峰时期，迅雷在加速下载市场的份额至少达到78%以上，活跃用户数量接近3亿。

在那段时期，迅雷也成为了资本市场的热门投资标的。IDG、周鸿祎、谷歌，甚至雷军等都曾参与过对迅雷的投资。迅雷的第二大股东、晨兴创投董事总经理刘芹回忆称：“在路演阶段，众多投资者对迅雷表现出了浓厚的兴趣。”

2014年6月25日，迅雷成功登陆纳斯达克，开盘价为14.21美元，较12美元的发行价上涨了18.4%；收盘价为14.90美元，市值达到10.3亿美元。当时，迅雷的市场关注度极高，资本市场对其青睐有加。

然而，好景不长，迅雷在资本市场的地位迅速从备受追捧转变为被边缘化。

截至2022年12月21日，迅雷的市值仅剩1.32亿美元，较上市首日收盘市值缩水87.18%，较历史最高市值缩水92.67%。

这种局面的出现，与迅雷近年来业绩表现不佳密切相关。

从2017年至2022年前三季度，迅雷的营业收入分别为2.006亿美元、2.306亿美元、1.807亿美元、1.864亿美元、2.388亿美元、2.449亿美元，净利润分别为-3781万美元、-3949万美元、-5342万美元、-1414万美元、110.8万美元、1978万美元。

从上述情况来看，迅雷的营业收入增长乏力，虽然净利润有所改善，但整体表现仍难以让华尔街满意。此外，截至2022年9月30日，迅雷的会员数量为437万，而在2014年上市时，会员数量曾达到517万。在过去5年中，会员数量不仅没有增长，反而减少了80万。

值得注意的是，迅雷内部高管之间的矛盾也时有发生。

迅雷先后经历了创始人邹胜龙主导的时期、职业经理人陈磊的管理阶段，以及前高管李金波的领导时期。在这三个阶段中，内部纷争不断。互联网知名评论人“南七道”曾总结迅雷的发展历程：“回国创业、获得大额融资、快速发展、日活用户过亿、延缓上市、上市受挫、转型失败、流血上市、创始人失去控制权、创始人离职、职业经理人接手、股价暴涨、管理层内斗、政策监管、股价暴跌、职业经理人出局、离职老员工回归接手……这些问题几乎集中爆发在一家公司身上，几乎涵盖了创业发展过程中可能遇到的所有坑。”

与此同时，中国互联网行业进入飞速发展的阶段，新的下载工具和云存储服务不断涌现，迅雷曾经的“霸主地位”受到了严重冲击。此外，随着爱优腾、抖音快手等影音游戏娱乐应用的崛起，流媒体浪潮让“在线观看”成为主流，迅雷的市场地位也大不如前。

最新的财报数据显示，2025年第一季度，迅雷的营收为8850万美元，同比增长10.5%。按照美国通用会计准则计算，净亏损为90万美元；按照非美国通用会计准则计算，净利润为10万美元。截至2025年3月31日，迅雷持有的现金及现金等价物总额为2.746亿美元。

在业务方面，会员业务全年营收为1.34亿美元，同比增长12.0%，增长主要得益于会员数量的增加。截至2024年12月31日，会员用户数约为638万。云计算业务全年营收为1.05亿美元，同比下降15.3%，收入下降主要是由于行业竞争加剧和价格压力增大。直播和其他互联网增值服务全年营收为8610万美元，同比下降29.5%，全年营收下降主要是由于国内直播业务的缩减，不过第四季度海外语音直播业务实现了同比强势增长。

从上述财报数据中可以明显看出，迅雷目前面临着诸多挑战。而收购虎扑或许可以看作是迅雷探索新发展路径的一种尝试。

曾估值77亿，如今5亿就被卖了

尽管迅雷目前处于亏损状态，但其手中持有的2.746亿美元现金及现金等价物为其提供了足够的资金支持，收购虎扑的交易并无太大财务压力。在收购流程中，迅雷已经向上海匡慧互联网科技有限公司支付了4亿元人民币，而剩余的1亿元则计划在未来的12个月和24个月分两期等额支付。

虎扑自2004年成立以来，最初以篮球社区为切入点，吸引了众多用户围绕篮球赛事、球员动态等话题展开热烈讨论，逐渐形成了独特的体育社区文化。2007年，虎扑开始拓展全体育领域业务，并逐步走向公司化运营。其业务范围不断延伸，涵盖赛事资讯、社区互动、赛事运营、体育服务以及体育商品销售等多个板块，逐步发展成为国内知名的体育媒体和数据平台，拥有超过1亿的注册用户。值得注意的是，虎扑的用户群体以20岁至29岁年龄段为主，占比高达66.62%，且90%的用户为男性，呈现出庞大且年轻化的特征。根据中银消费金融联合时代数据发布的《当代青年消费报告》，90后和00后正在成为消费市场的主力军，而虎扑的用户群体不仅规模庞大，还具有较高的消费潜力。

在早期发展阶段，虎扑与迅雷一样，获得了众多资本的青睐。2007年，虎扑获得了五源资本数百万美元的投资，为其初期发展提供了重要资金支持；2012年，虎扑完成由海通开元领投的4000万元B轮融资，助力其业务拓展；2014年，虎扑获得景林资本领投的1亿元C轮融资，进一步推动了业务发展；2015年，虎扑完成D轮融资，由贵人鸟投资2.4亿元，加速了其商业布局；2018年，虎扑获得中金公司领投的6.18亿元E轮融资，推动业务进一步扩张；2019年3月，虎扑与中金公司、东方财富证券联合签订上市辅导协议，并在同年获得字节跳动的Pre-IPO轮投资，金额高达12.6亿元。字节跳动通过北京量子跃动科技有限公司和上海闻学网络科技有限公司以股权受让及定向增资的方式完成投资，最终持有虎扑30%的股份，而此时虎扑的估值已达到77亿元。

曾经高达77亿元的估值，如今却以5亿元的价格被出售，这种巨大的落差令人咋舌。相比之下，以女性用户起家的小红书，根据金沙江创投的股份披露，其估值已经飙升至约260亿美元，相当于虎扑的373倍，这似乎成了“男性消费力被低估”的一个鲜明例证。

需要指出的是，当年虎扑的高估值不仅包括其核心社区业务，还涵盖了识货、路人王等电商业务和创新业务。然而，这些业务如今已经从虎扑拆分出去，也就是说，迅雷此次收购的仅仅是虎扑的社区业务部分。虎扑最为成功的电商业务得物，早在2018年就已经独立剥离。

长期以来，直男经济的变现一直是一个棘手的问题。美团创始人王兴曾提出一个消费人群排序：“少女>儿童>少妇>老人>狗>男人”，这一观点在一定程度上得到了市场的验证。

受此影响，虎扑的上市之路充满坎坷。九年前，虎扑首次提交招股书，计划募集资金4.2亿元，但于2017年初被终止。当时，证监会指出虎扑存在应收账款余额过高、周转率下降、业绩波动较大，以及经营活动现金流量净额与净利润差异较大等问题，同时对其无形资产会计核算的规范性也提出了质疑。2019年至2021年，虎扑第二次冲击上市再次失败，中金公司发布公告称，虎扑拟调整上市计划，上市辅导随之终止。

与此同时，虎扑的用户群体也在加速流失。赛事版权的缺失、低质量内容的泛滥，以及短视频平台的分流等多重因素叠加，导致虎扑的月活跃用户数量从5500万锐减至1044万。

两个时代弃子的抱团取暖

当迅雷与虎扑携手，未来会走向何方？

在互联网时代，流量无疑是企业的生命线。为了留住用户，处于行业前沿的AI企业纷纷开始布局社区产品。例如，全球知名的AI公司OpenAI据科技媒体The Verge爆料，正在开发一款类似X（Twitter）的社交平台；国内的AI公司月之暗面也被曝光正在开发首个内容社区产品。

在BBS社区逐渐式微的当下，独立开发并运营一款成功的社区产品难度极高。迅雷收购虎扑，相当于直接获得了一个拥有超过1亿注册用户的社区平台，双方可以在此基础上实现技术共享和双向导流，从而更好地服务各自的用户群体。

虎扑的用户以男性为主，热点话题集中在体育和游戏赛事，例如NBA、英超、LPL等，体育赛事直播是其核心竞争力之一，也因此被用户称为“直男天堂”。而迅雷早在2015年就将视频业务聚焦于男性用户，其下载业务的主要用户群体也是男性。

迅雷的营收主要来自三个方面：会员订阅、海外直播服务和云计算。在下载加速、云计算、区块链等领域，迅雷拥有深厚的技术积累。双方合作后，有望借助迅雷的分布式传输技术，优化虎扑用户观看体育赛事的体验。

虎扑的盈利模式目前过度依赖广告，而迅雷在增值服务方面经验丰富，有可能帮助虎扑开拓新的盈利模式，例如付费高清赛事直播、会员免广告等。此外，虎扑账号与迅雷账号有望实现互通，实现会员权益的通用化。虎扑此前因资金不足，多次上市失败，在竞争赛事直播权时也显得力不从心。得到迅雷的支持后，虎扑将有更多资源与腾讯体育等竞争对手抗衡。

截至2024年第四季度，迅雷的会员数量已经突破638万，为迅雷贡献了接近一半的营收。凭借虎扑庞大的用户基础以及年轻消费群体的下载需求，迅雷的会员订阅数量有望进一步增长。

除了虎扑孵化出的购物平台得物如今已成为独角兽企业，这充分证明了虎扑用户群体具有较高的消费潜力。迅雷早在多年前就涉足金融服务领域。双方合作后，完全有可能催生出下一个成功的购物平台。此外，迅雷还可以将其区块链技术应用于虚拟电商领域，与各类体育赛事合作，结合赛事内容和选手特点，打造定制化的区块链纪念产品。

根据中商产业研究院发布的《2025-2030年中国云计算行业深度分析及发展趋势预测研究报告》，2023年中国云计算市场规模预计将达到6156亿元人民币，而到2027年，这一市场规模有望增长至2.1万亿元人民币。

在2024年，云计算业务为迅雷带来了2470万美元的收入，这已成为迅雷的核心业务之一。如果迅雷能够针对虎扑庞大的用户群体进行有效的宣传推广，并且实现会员体系的整合，考虑到男性用户对云存储服务的需求，迅雷的云计算业务收入有望进一步提升。

在大众眼中，虎扑和迅雷似乎毫无关联，但实际上，它们有许多潜在的相似之处，例如用户群体以男性为主，且视频直播业务都占据重要地位。

迅雷为虎扑提供了技术与资金支持，而虎扑则为迅雷带来了流量和渠道优势。在当前互联网企业纷纷布局社区产品的情况下，迅雷通过收购虎扑，已经在市场竞争中占据了有利地位。

从这个角度来看，迅雷收购虎扑与其说是强强联合，不如说是两个处于不同发展阶段的企业通过合作实现优势互补，携手探索新的发展机遇。

［本文作者融中财经，i黑马授权转载。如需转载请联系微信公众号（ID:thecapital）授权，未经授权，转载必究。］

“AI外呼”骚扰电话卷土重来应如何治理？

本报记者毛锦伟

去年7月29日，本报刊发《“种植牙口腔医院”骚扰电话不断》一文，曝光了上海多家口腔医院委托第三方营销企业，通过大量拨打“AI语音电话”开展营销，给上海市民带来不胜其烦的电话骚扰。

今年“3·15”期间，央视曝光了“AI外呼”产业带来的电话骚扰，上海的“智优擎”和“飞鸽传书”两家企业也在曝光之列。

媒体的反复曝光，让这种骚扰电话有所收敛，但近一段时间，不少市民通过12345市民服务热线反映，口腔医院的骚扰电话又多起来了。

被曝光企业已被处罚

在去年的报道中，曝光了名为“瑞伢美”的口腔连锁门诊部以及为其开展“AI外呼”营销获客的“上海站优云网络科技有限公司”。报道刊发后，嘉定区市场监督管理局随即对上述企业进行了监督检查。

市场监管部门发现，“站优云”与“瑞伢美”签订有“信息推广委托服务合同”，约定“站优云”为“瑞伢美”提供有种植牙需求的患者信息，由“瑞伢美”核实患者信息有效后，按照110元每条付费。“站优云”委托外包客服人员，通过一款名为“号码魔方”的免费电脑软件获取手机号码后，进行外呼拨打推销电话，筛选出有种植牙需求的患者。“瑞伢美”的牙医管家系统显示，“站优云”先后共向其推送了2048条患者信息。

嘉定区市场监督管理局查实，“站优云”委托外包客服人员冒用“瑞伢美”的名义向患者拨打推销电话，并谎称有种植牙优惠活动，构成虚假宣传的不正当竞争违法行为。去年11月27日，嘉定区市场监管局向“站优云”下发行政处罚决定书，罚款20万元。

记者调查发现，企业从事“AI外呼”营销业务，除了人员、AI外呼系统等必备的软硬件外，往往还需要电信运营商的各类线路资源，才能进行外呼电话的拨打。因此，在“AI外呼”市场，除了有像“站优云”这样购买软件系统、租用线路来具体开展外呼的企业外，还少不了具有“呼叫中心”资质的线路提供企业。它们以向外呼企业出租线路或直接提供内置线路的外呼系统为营收来源，央视曝光的“飞鸽传书(上海)信息科技有限公司”便是这类企业。

工信部关于呼叫中心业务的相关规定明确，经营呼叫中心业务“不允许提供商业营销类电话呼出服务”。记者向上海市通管局了解，通管部门将会依据《电信业务经营许可管理办法》对“飞鸽传书”进行处罚。

“AI外呼”营销仍在获客

处罚并未使“AI外呼”骚扰电话消失。市民张先生近日向“12345”投诉称，“一天能接到多个电话，都是口腔医院问种植牙的”。

记者近期也同样收到口腔医院的营销电话。4月28日下午，显示为“021-31028144”的号码突然致电记者。接起电话，是熟悉的“你好，我这边是口腔医院的”AI话术。电话中，AI语音声称记者以前了解过种植牙的价格，眼下正好有优惠活动，要给记者报一个优惠价。记者发声表示感兴趣，电话那头马上有了人工介入，确认记者需要种牙并询问所在区域后，对方嘱咐记者留意打来的报价电话。当天下午近5时，一则“182”打头的手机号来电，对方自称是“迈维口腔”的小刘，并通过短信发来迈维口腔徐汇医院的地址“龙华西路396号”。

日前，记者来到龙华西路396号4楼的中瑞迈维口腔。前台一侧的桌子上，摆放着两叠空白的“基础记录单”，供首次前来的患者登记信息。另一侧桌上的篮子里，叠放着当天患者的表格。记者留意到，表格右上角“来源”选项里，绝大部分患者均勾选的是“网络”，表格上“地址”这一栏，则写着“张”“汪”“耿”“余”等标记，一看便知是营销员的姓氏……记者向患者们打听，他们有的是浏览了公众号留下个人信息后被邀请前来，有的则是收到营销电话。显然，通过拨打“AI外呼”营销电话仍是口腔医院主要的获客方式之一。

一家口腔医院提供了线索，称位于七宝宝龙城“T6”写字楼9楼的一家名为“呗呗传媒”的企业，是行业内规模较大的“AI外呼”营销企业。记者日前在其办公室外蹲守，发现日常无人前来办公，对门的企业称有工作人员上班，但时间“不固定”。记者辗转联系上呗呗传媒的一名负责人，从他口中得知，呗呗传媒为全国多个城市的口腔医院做“AI外呼”营销筛选患者信息，“每天供几千单(条)”。据称，在上海，呗呗传媒通过一家渠道商，为“鼎植”等几家口腔医院提供筛选出来的患者信息，“每天每家交付40条左右”，该负责人告诉记者，其提供的有效信息售价为85元一条。

据呗呗传媒的负责人称，就上海来说，目前大约拨打100个“AI外呼”电话可以获取2条有效的患者信息，“成本是偏高的”。也正因此，呗呗传媒早已将业务重心转移到外地。

“AI外呼”骚扰如何治理

除了口腔医院种植牙的推销电话，上海市民经常收到的“AI外呼”骚扰电话还有银行贷款、代理落户、教育培训等。为何媒体的曝光和监管部门的介入，对这类“AI外呼”骚扰难有触动？

记者调查发现，“AI外呼”企业入行门槛低是一大原因。业内人士告诉记者，采购“AI外呼”的平台软件和硬件、再从呼叫中心企业处购买一定的电信运营商的线路后，即可从事“AI外呼”营销。以“AI外呼”平台软件为例，记者向为呗呗传媒提供软件的“上海新致软件”咨询，其公司提供成熟的“外呼机器人产品”，据业务员介绍，记者若开设一家20个座位的“AI外呼”公司，软硬件费用大约只需十几万元。

至于通信线路，据记者了解，尽管运营商对呼叫中心企业为他人申请外呼线路有着严格要求，如限定线路实际使用企业只能外呼自己的客户，且必须要提供外呼对象的具体名单，但在实际操作中，所谓的“审核”环节大多只是走形式。线路申请出来后，在使用环节也缺少监管。

不仅可以从呼叫中心企业处申请到通信线路，据记者了解，一些虚拟运营商提供的“中间号业务”正成为“AI外呼”企业拨打外呼电话的新渠道。

除了门槛低，业内人士指出，现行的电信业务管理办法已远远落后于市场的发展，其规定的罚则较轻。《电信业务经营许可管理办法》规定的相关处罚金额仅为“5000元以上3万元以下”，和企业获取的利润相比，最高仅3万元的处罚犹如隔靴搔痒，这正是“AI外呼”电话骚扰猖獗的原因所在。

如何治理愈演愈烈的“AI外呼”电话骚扰？有关人士认为，要督促基础电信企业、呼叫中心企业加强管理，杜绝违规使用线路资源的行为；基础电信企业应该同样运用AI的技术，帮助用户提升骚扰电话的拦截能力。

来源：解放日报